ARTİL BLOG

Eğitim profesyonellerinin günlüğü!

Finansal Risk Yönetiminin Olmazsa Olmazı “Hedging” Nedir?

Hedging en basit anlatımıyla gelecekte oluşabilecek finansal risklerden korunmayı hedefleyen bir yöntemdir; bir tür sigorta olarak da tanımlanabilir. Sigorta işlemiyle hedging arasındaki en büyük fark ise, sigorta işleminde riske konu olay gerçekleştiğinde ödediğiniz prim karşılığında oluşacak tüm zararınızı poliçede belirtilen şartlar doğrultusunda karşılanabiliyorken, hedging işleminde olası tüm riskten ve etkilerinden korunmanın garantisi yoktur.

 

 

Hedging işleminde, portföy yöneticisi, bireysel yatırımcı veya şirket, gelecekte olası fiyat dalgalanmaları nedeniyle risk gördüğü pozisyonuyla ters istikamette (veya negatif korelasyonda) yeni bir pozisyon açarak risk gördüğü pozisyonunda oluşabilecek zararları ters istikamette açtığı pozisyonla azaltmayı veya tamamen bertaraf etmeyi hedefler. Hedging işleminin amacı para kazanmak değil, olası riskler nedeniyle oluşabilecek zararlara ve belirsizliklere karşı koruma sağlamaktır.

Hedging işlemleri genelde türev işlemleri olarak bilinen komplike finansal enstrümanları içerir, en sık kullanılanları ise opsiyonlar ve vadeli işlem kontratlarıdır.

Özellikle belirsizliğin önemli ölçüde arttığı kriz dönemlerinde hedging işlemlerinin önemi, hem belirsizlikleri azaltmak hem de olası zararlara karşı bir korunma sağlayabilmek için, daha da artmaktadır.

Hedging işlemlerine birkaç örnek vermek gerekirse:

  • Portföy yöneticisinin satın aldığı bir hisse senediyle negatif korelasyona sahip bir başka hisse senedini satın almasını,
  • Bireysel bir yatırımcının kullandığı döviz kredisi ödemeleri için kredi kullandığı döviz cinsinden piyasadan vadeli kontrat satın almasını veya bankayla forward döviz alış kuru sözleşmesi yapmasını,
  • Şirket finans yöneticisinin hammadde ithalatında olası döviz kuru risklerinden korunmak için vadeli işlem kontratı veya forward sözleşmesi yapmasını,
  • Bireysel yatırımcı veya portföy yöneticisinin aldığı hisse senedinin fiyat hareketi risklerinden korunmak için satış opsiyonu (alıcısına belirlenen fiyattan satış opsiyonu veren sözleşme) satın almasını,

sayabiliriz.

Kısaca özetlemek gerekirse, risk finansal piyasaların en önemli faktörlerinden biridir, ve hedging finansal riske maruz kalabilecek işlemleri yapan farklı konumlarda tüm yatırımcıların ve finans profesyonellerinin bilmesi ve zamanı geldiğinde hayata geçirmesi gereken bir işlemdir. Uzun vadeli yatırımcıların hedging işlemlerine daha az ihtiyaç duyacağı bir gerçek olmasına rağmen, hedging işlemleri hakkında bilgi sahibi olmak hem piyasaların işleyişini hem de yönünü daha iyi yorumlayabilmek adına uzun vadeli yatırımcıların da olmazsa olmazıdır.

 

 

 

 

 

 

ARTİL

Blog


ARTİL

Popüler Etiketler


ARTİL

Blog